6月5日，國聯(lián)證券（601456.SH）公告稱，收到上交所關(guān)于70億元定增的第三輪問詢函。問詢函只有一個(gè)問題，70億元融資是否有必要？

根據(jù)申報(bào)材料，國聯(lián)證券此次向定增資金總額不超過70億元，全部用于進(jìn)一步擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大固定收益類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)以及償還債務(wù)。

值得一提的是，上輪審核問詢函已就公司融資必要性進(jìn)行問詢。3月30日，上交所問詢國聯(lián)證券70億元定增，問題包括收購中融基金、民生證券股權(quán)，經(jīng)營合規(guī)，融資必要性及輿情四項(xiàng)。

(相關(guān)資料圖)

界面新聞?dòng)浾哂^察到，對比此前的定增問題，上交所此次更加詳細(xì)地追問了定增資金擬投向業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)資金使用情況，前次募集資金投向及效益實(shí)現(xiàn)情況，結(jié)合投向金額、募集資金各項(xiàng)投入內(nèi)容的具體測算依據(jù)及過程、資金缺口測算等，說明是否存在過度融資。

上交所要求國聯(lián)證券進(jìn)一步說明有關(guān)融資必要性的3點(diǎn)內(nèi)容。

一是本次募集資金擬投向業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)資金使用情況、盈利水平及與可比公司的對比情況、行業(yè)排名。

二是結(jié)合股東回報(bào)和價(jià)值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營情況、公司主責(zé)主業(yè)、市場發(fā)展戰(zhàn)略、前次募集資金投向及效益實(shí)現(xiàn)情況等，說明本次融資的必要性、融資計(jì)劃及方式的合理性，是否有利于提升資本運(yùn)用效率、充分發(fā)揮募集資金使用效果。

三是結(jié)合期末貨幣資金的詳細(xì)使用計(jì)劃及投向金額、募集資金各項(xiàng)投入內(nèi)容的具體測算依據(jù)及過程、資金缺口測算等，說明本次融資規(guī)模的合理性，是否存在過度融資。

在之前的定增回復(fù)中，國聯(lián)證券提到，公司的突出問題在于資本規(guī)模過小，嚴(yán)重制約對客戶的綜合服務(wù)能力。

信用交易業(yè)務(wù)是國聯(lián)證券重要的利潤來源之一，發(fā)展穩(wěn)健，該業(yè)務(wù)是資本消耗型業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力主要依賴于較為穩(wěn)定的長期資金供給，此次發(fā)行募集資金的使用將更有利于發(fā)揮國聯(lián)證券全方位服務(wù)客戶需求的能力，鞏固信用交易業(yè)務(wù)，夯實(shí)盈利水平。

2020年至2022年，國聯(lián)證券證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模分別為187.11億元、370.15億元和447.05億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為40.48%、56.13%和60.10%，2022年末，其證券投資規(guī)模較2020年末增長了259.94億元。國聯(lián)證券表示，按照目前的增長形勢，未來仍存在較大的資本缺口。凈資本規(guī)模較小已成為制約自營投資業(yè)務(wù)的重要因素。

事實(shí)上，2023年以來，對于券商的定增申請，監(jiān)管部門非?？粗厝谫Y必要性、合理性的問題。不止國聯(lián)證券被問詢，中原證券、華鑫股份在定增申請過程中，均被問到融資必要性、融資規(guī)模合理性的問題。

今年年初，證監(jiān)會(huì)就明確表態(tài)，審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關(guān)。

1月3日，針對近期有上市證券公司公告實(shí)施再融資，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)表示：“關(guān)注到有關(guān)上市證券公司再融資行為。我們一直倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場‘看門人’作用?！?/p>

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